2018年8月21日，龙湖集团（00960.HK）公布2018年上半年未经审核中期业绩。

营业额增幅46% 大本营重庆折半

中期业绩报告显示，龙湖集团2018年上半年合同销售额达人民币971.0亿元，较上年同期增长4.8%。销售总建筑面积629.1万平方米，较上年同期增长5.7%。销售单价人民币15,435 元╱平方米，较上年同期下降0.8%。

其中，环渤海、长三角、西部、华南及华中片区合同销售额分别为人民币305.5 亿元、人民币279.4亿元、人民币246.5 亿元、 人民币113.4亿元、人民币26.2亿元，分别占集团合同销售额的31.4%、28.8%、 25.4%、11.7% 及 2.7%。

营业额方面，2018年上半年龙湖集团同比增长45.9% 至人民币 271.2 亿元，其中物业投资业务收入同比增长62.8% 至人民币 18.5 亿元。归属于股东的溢利为人民币54.3亿元，减除少数股东权益、评估增值等影响后之核心溢利为人民币 37.3亿元，同比增长31.4%，核心税后利润率为17.7%，核心权益后利润率为13.8%。

中报显示，2018年上半年龙湖集团物业发展业务营业额为人民币240.4亿元，较上年同期增长44.9%。值得注意的是，龙湖集团大本营重庆营业额为28.13亿元相比于2017年上半年的60.10亿元下降53.19%。但销售额重庆区域达到146.46亿元相较于2017年上半年的100.75亿元上涨45.37%。 

净负债率54.6% 短期偿债压力暂无

中报显示，2018年上半年龙湖集团的净负债率为54.6%，综合借贷总额为1079.3亿元，平均借贷成本为年利率4.5%。

2018年上半年龙湖集团流动负债中一年内到期的银行及其他借款为127.88亿元，龙湖集团2018年上半年在手现金为421.3亿元，龙湖集团短期偿债压力较小。

值得注意的是，龙湖集团非流动负债中，一年后到期的银行及其他借款为868.43亿元，加之83亿元的一年后到期的优先票据，龙湖集团一年后到期债务达到951.43亿元。 

融资方面，2018年上半年，龙湖集团一月一举发行8亿美金债， 三月及八月完成发行国内首单长租公寓专项债，六月获批50亿境内公司债并于八月上旬把握窗口成功发行首期。 

土储资源充足 长租公寓发展初具规模

中报显示，2018年上半年龙湖集团土地储备合6363万平方米，权益面积为4552 万平方米。2018年1-6月，集团新增收购土地储备总建筑面积为1298万平方米，权益面积为898万平方米，平均权益收购成本为每平方米人民币4849 元。

值得注意的是，北京地区总建筑面积为298.71万平方米，所占比例为4.7%，重庆地区为1069.41万平方米，占比16.8%。重庆地区土储和销售额均占龙湖整体较大比重，但营业额却出现大幅下降，原因值得深思。

物业投资方面，龙湖集团物业投资业务不含税租金收入为人民币18.5亿元，较 上年增长62.8%。商场、冠寓、其他收入的佔比分别为 90.7%、7.5% 和 1.8%。

截止二零一八年六月三十日，本集团已开业商场的建筑面积为 258 万平方米(含车位总建筑面积为337 万平方米)，整体出租率为为97.0%;已开业冠寓整体出租率为76.2%，其中，开业超过六个月的项目平均出租率为90.1%。

商场的半年租金收入已近 16.8 亿，租户结构、客流增长等经营性指标持续向好。下半年更将迎来北京、常州、成都3座新天街的开业亮相。

长租品牌冠寓已在16个城市开业，累计超过2万间。冠寓得到建行、中行、工行和农行等国有大银行的合作支持;亦吸引世界一流的专业投资机构CPPIB 和GIC，分别组建专项基金共谋发展。