房地产行业的分化现象渐露端倪。在不少房企还在“安全比增长重要”的逻辑里不断徘徊时，合生创展集团有限公司（以下简称“合生创展”，）交出一份靓丽的年度成绩单。

今年一季度末，合生创展发布2021年业绩公告。公告显示，2021年全年，合生创展实现合约销售额约423亿元人民币，较2020年的358亿元人民币增长18%；股权持有人应占利润约98亿港元，净利润约103.45亿港元。

过去一年，房地产、商业、合生活等各大主要业务板块为合生创展提供了稳定的业绩增长点，公告显示，截至2021年底，合生创展总资产为3462.34亿港元，同比增长15%。

在行业充满不确定性的2021年里，合生创展继续守住安全边际线。公告显示，截至2021年底，合生创展剔除预收款后的资产负债率为63%，净负债率为70%，现金短债比为1.05，“三条红线”全部实现绿档。

我们看到，经历三十年的发展，合生创展已逐步成为科技赋能及产业驱动的综合性投资控股平台，业务板块涵盖地产、商业、基建、合生活、投资五大板块。

自成立以来，合生创展集团积极把握行业新势头，聚焦科技赋能、创新多元发展，持续在销售端发力，合约销售实现大幅增长，公司运营效率与经营业绩进一步提升，核心竞争力与企业投资价值凸显。

业绩增势名列前茅

在近年来地产行业处在下行周期的趋势下，2021年，合生创展仍实现423亿元合约销售额收入，同比上升18%，这一增长率在同行业中名列前茅。

报告期内，合生创展的经营类板块利润保持稳定，其中，房地产板块实现净利润率26%，商业板块净利润率192%，同比增长163%；合生活科技板块净利润率128%；基建、投资等业务板块均保持良好态势。

随着营销能力与操盘水平不断创新、提升，近年来，合生创展的销售业绩屡创新高，量价齐升，产品结构不断优化，确保销量的同时确保利润，近三年复合增长率达41%。

业绩增长和财务风险控制如何保持平衡？合生创展给出了答案。

业绩发布会上，合生创展相关负责人表示，秉承“价值投资”理念，合生创展始终将风险管控放在首位，坚守安全与稳健底线，凭借成本管控和运营管理能力，对财务及融资水平在合理的区间实现优化。

截至2021年12月31日，合生创展总有息负债941亿元，其中一年内到期有息负债233亿元，占比24%；信用债占总有息负债余额8%，合生创展在境内无公司债、中票等信用债余额。2022年1月，合生创展已偿还5亿美金的美元债，今年内无公开市场信用债到期。

合生创展相关负责人表示，凭借多元融资渠道，企业融资利率处于较低水平，加权平均财务成本由6.8%下降到6.3%。此外，合生创展不盲目追求规模，注重资产升值和财务稳健，推进企业均衡发展。

凭借多元融资渠道，并不断优化债务结构，施行短期债务长期化策略。合生创展经营性现金流连续多年为正，融资利率处于较低水平，境外发债成本明显低于其他房企。

来自“一线城市”的回报

财报数据显示，2021年，合生创展的销售项目分布于19个城市，其中4个位于一线城市，就贡献了约60%的销售额，实现了土地开发价值最大化，并且保证了现金流管理稳健，多维度管控加速回款，回款率维持在70%以上的高位。

截至2021年12月31日，合生创展的总货值约927亿元，且公司可售货量高度集中于一线城市，占比超60%，足以保障公司5-8年供货充足，为公司长远发展奠定基础。

2021年，合生创展仅投资取得旧宫、昆山玉湖两宗土地，在市场下行周期投资较为克制与理性。

合生创展拥有丰富的一线城市土地储备。大规模高质量土地储备，深耕三大经济圈，总土地储备为2944万平方米，地产板块占2217万平方米，一线城市高达1668万平方米占比75%。截至2021年12月31日，商业板块土地储备约726万平方米。一线城市 (北京、上海、广州、深圳和临深区域) 土地储备高达690万平方米，占比95%。

2022年一季度，全国房地产销售继续下行：商品房销售面积31046万平方米，同比下降13.8%，其中住宅销售面积下降18.6%；商品房销售额29655亿元，下降22.7%，其中住宅销售额下降25.6%。

一线城市的抗市场风险能力有目共睹。4月15日发布的国家统计局数据显示，3月份70城新房、二手房价格指数整体跌幅呈现双双收窄的态势。其中，一线城市新房、二手房价格继续上涨，二三线城市仍呈现跌势。

坚定中高端精品化战略

多年来，合生创展一直坚定走“中高端精品战略”发展之路，秉持筑精品、著臻品的匠心，以顾客为中心，回归到价值创造中，紧紧围绕城市优质资产进行精耕细作，以“超越时代的眼光，简而不凡的气质”作为产品理念，极致聚焦客户需求，焕新人居体验的底层逻辑。

拥有高端生活方式差异化的核心竞争力，不断升级迭代、中高端品质住宅、写字楼&公寓”三大住宅产品线，引入国际潮流人居理念，先后推出市场热销的合生·缦系、悦系、帝景系、骏景系、国际城系等一系列精品，率先构建出了属于地产行业的特色产品IP，筑就具有合生特点的城市高品质人居名片。

2021年，合生集团向市场隆重推出了合生?缦系产品线。合生·缦系开创中国首个世界级生活方式品牌，汇聚来自全球的超前理念，为当代精英带来独特的、不可复制的居住体验。从设计、材质、施工、验收、持续交付服务、智能生活服务、铂金管家服务、黑金会籍服务、高端私属定制，向高端客户提供极致的生活体验，获得5个国际设计奖项。

公司2021年内重点推出缦系品牌系，合计贡献销售业绩202亿港元，占集团总销售额39%，且公司2022年仍计划推出上海缦云以及广州缦云项目。

在高端产品领域打造的合生缦系，对其拓展高端市场具有重要的战略意义，彰显出合生创展开创高端生活方式差异化的核心竞争力，缦系产品持续刷新高端市场标杆，全球顶级产业资源导入，加速价值兑现。

在发力高端产品线的同时，合生创展还将目光锁定当下新生代客群、全新推出的系列精品“悦系”，通过打造符合年轻人喜好的格调首置产品，塑造Z世代的生活哲学。五大区域的合生·湖山国际、合生·创展名邸、合生中央城等多个优质项目持续热销贡献现金流。

科技赋能创新营销模式

多年来，合生创展依托多元业务布局，运用智能化技术及管理方式，并以科技平台为载体，构建从城市更新、地产开发、商业运营管理、物业管理、金融投资、基金管理到智慧服务全生命周期、全产业链的智慧管理平台。

相应成果不仅体现在产品创新、销售和建设端、内外部运营管理提升上，还体现在平台端的服务赋能上，科技赋能各个环节，实现多个互联网+的应用场景，跨周期打造线上线下全业务流程的大小闭环，通过新的模式和打法带来行业变革，建立竞争优势。

利用科技实现内部管理体系“闭环式”提质增效，合生创展依托信息化管理系统、智慧管理驾驶舱、智能管控模型、工单结算系统、智慧移动办公等系列科技平台、管理体系和考核方式，将整个流程分解到每个人的每项工作的每一个维度，打造自动验收结算代替传统审批的智能化管理体系，实现“去中心化、去审批化、去层级化”，实现全业务流程的智能化管控，完成“平台+个人+项目”的科技赋能，提升运营管理效能。

合生创展科技赋能全业务流程，针对客户的不同场景，从拿地研判到设计、工程建设以及销售前后端的服务等环节，保证展示、客户权证、交易、签约、按揭等形成真正的全流程闭环，将科技化与数字化融入到企业经营管理的血管与微细胞中。此外，还通过云建设科技平台、全场景智慧营销平台、智慧工程、智慧交付、智慧社区运营管理及商业管理自主研发的“合生活、合生通”APP等一系列智能科技管理系统，快速提升服务管理质量和运营效率，更好的服务于客户。

2022年，是合生创展成立的30周年，该企业表示，将用科技与创新，不断为企业注入向上的活力，整合世界一流的科技手段为行业全产业链赋能，吸引上下游用户入驻产业平台，建设行业生态圈。未来，将以创新思维带动产业调整，为持续长期高质量增长提供充足保障，给股东带来长远的可观回报，致力成为肩负高社会责任、跨区域和跨行业的世界级企业，引领行业发展新潮流。